Cambios en el suministro de cobalto

El mas grande del mundocobaltoEl país productor, la República Democrática del Congo (RDC), ha anunciado oficialmente que pondrá fin a la prohibición de exportación de cobalto implementada desde febrero de este año y, en su lugar, implementará un estricto sistema de cuotas de exportación. Se espera que esta decisión tenga un profundo impacto en la cadena de suministro global de baterías para vehículos eléctricos.

Cambio de política: de una prohibición total a cuotas de multas
Según un comunicado emitido por la Autoridad de Supervisión y Control del Mercado Estratégico de Minerales (ARECOMS) de la República Democrática del Congo el domingo 21 de septiembre, la actual prohibición de exportación de cobalto se levantará oficialmente el 15 de octubre de 2024. A partir del 16 de octubre, la nueva política de cuotas de exportación entrará en vigor de inmediato.
Según la nueva normativa:

• Para el resto del año 2025 (es decir, del 16 de octubre al 31 de diciembre), las empresas mineras del país pueden exportar un máximo de 18.125 toneladas de cobalto.
• En 2026 y 2027, el límite del cupo de exportación anual se fija en 96.600 toneladas.

Esta cuota contrasta marcadamente con la capacidad de producción real de la República Democrática del Congo. Según datos de la empresa comercial profesional Darton Commodities, se espera que la producción de cobalto del país se acerque a las 220.000 toneladas en 2024, lo que representa aproximadamente entre el 70% y el 75% de la producción total mundial. Esto significa que la cuota de exportación anual en el futuro sigue siendo menos de la mitad de su producción esperada en 2024.

Asignación de cuotas y estrategia nacional
ARECOMS afirmó que las cuotas se asignarán proporcionalmente en función del volumen histórico de exportación de cada empresa y serán "notificadas a cada empresa". Cabe señalar que el 10% del volumen de exportación autorizado para 2026 y 2027 se asignará directamente a ARECOMS, y el comunicado señala que esta porción se utilizará para proyectos clave estratégicos nacionales.
Además, la institución conserva el poder de ajustar la cuota general en función de las tendencias del mercado o promover el procesamiento local de hidróxidos de cobalto en productos de alto valor-agregado, dejando espacio para ajustes dinámicos de políticas.

Antecedentes de políticas y objetivos de mercado
El trasfondo de este ajuste de políticas es el éxito de la anterior prohibición de exportaciones. Desde el 22 de febrero de este año, cuando los precios del cobalto cayeron a su nivel más bajo en nueve-años y se anunció por primera vez la suspensión de las exportaciones (y se extendió en junio), los precios del cobalto se han recuperado fuertemente en más del 60%, y el precio del hidróxido de cobalto, la principal exportación de la República Democrática del Congo, ha aumentado más de 1,5 veces.
El presidente de ARECOMS, Patrick Luabeya, afirmó que la situación actual del mercado "ya no requiere una suspensión total de las exportaciones". Declaró explícitamente que el objetivo del nuevo sistema de cuotas es reducir los inventarios mundiales de cobalto a un nivel equivalente a aproximadamente la demanda de un mes. "Esperamos claramente que los precios del cobalto puedan volver a un nivel que no sólo garantice la supervivencia de la industria, sino que también garantice el desarrollo sostenible de esta industria clave de transición energética", enfatizó Luabeya. Esta medida se interpreta ampliamente como una acción estratégica de la República Democrática del Congo destinada a consolidar su poder de fijación de precios en el mercado y buscar beneficios a largo-plazo.

El profundo impacto en la cadena de suministro global y las perspectivas institucionales
Sin duda, esta política se convertirá en una variable clave para que los fabricantes mundiales de vehículos eléctricos, los productores de baterías y los comerciantes de productos básicos evalúen sus costos y estrategias de cadena de suministro.
Según el análisis de CITIC Securities, esta política de cuotas conducirá a una escasez sostenida del suministro mundial de cobalto de 2025 a 2027, con una escasez esperada de 122.000 toneladas, 88.000 toneladas y 97.000 toneladas respectivamente, lo que provocará un fuerte aumento de los precios del cobalto. Esperan que de esto se beneficien las empresas que instalan fundiciones de cobalto en Indonesia y las empresas con minas en la República Democrática del Congo.
Morgan Stanley también publicó un informe afirmando que esta medida tendrá un impacto significativo en el suministro global de cobalto, y específicamente señaló que es optimista sobre empresas como Luoyang Molybdenum (03993. HK) que tienen importantes negocios en el área local, y mantiene su calificación de "aumento de tenencias".

Riesgos potenciales y desafíos{0}}a largo plazo
Sin embargo, los analistas también han advertido sobre riesgos potenciales. Un control de la oferta demasiado estricto y unos precios elevados y sostenidos pueden incitar a los fabricantes de baterías a acelerar la investigación y el desarrollo y pasar a tecnologías de baterías sin cobalto o con bajo contenido de cobalto, como las baterías de fosfato de hierro y litio. A largo plazo, esto puede debilitar la importancia estratégica de los recursos de cobalto en la República Democrática del Congo.

El sistema de cuotas de exportación de cobalto en la República Democrática del Congo marca la transformación del país de un simple país exportador de recursos a un administrador de recursos estratégico que intenta controlar el discurso del mercado internacional. Se espera que esta medida respalde los precios del cobalto en el corto plazo y traiga un nuevo patrón a la industria mundial del cobalto. Sin embargo, aún es necesario que el mercado pruebe si sus efectos a largo plazo-pueden mantener el equilibrio del mercado y el desarrollo sostenible de la industria, como desea el gobierno, y depende de la respuesta a la evolución de las rutas tecnológicas globales.